RELATÓRIO DE GESTÃO E CONTAS ‘12
ENVOLVENTE ECONÓMICA E REGULAMENTAR
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6_ENVOLVENTE ECONÓMICA E REGULAMENTAR
6.1_ENVOLVENTE ECONÓMICA
6.1.1_O cenário macroeconómico
No final do ano de 2011, as perspetivas apontavam
para uma expansão da economia mundial em 2012 na
ordem dos 3,5%, para a qual viriam a contribuir positi-
vamente as denominadas economias emergentes e as
principais economias europeias – Alemanha e França.
Porém, devido ao abrandamento a que se assistiu,
sobretudo a partir do segundo trimestre, o crescimento
da economia global deverá ter-se situado nos 3,2% em
2012, de acordo com as últimas estimativas do Fundo
Monetário Internacional (FMI).
Este crescimento mantém-se díspar entre as diferentes
economias: entre as principais economias avançadas,
os Estados Unidos da América (EUA) apontam para uma
expansão com crescimento de 2,3%, muito semelhante
ao que é perspetivado para o Japão (associado à recu-
peração após o terramoto ocorrido em 2011), enquanto
na zona euro se verifica uma contração de 0,4%. As
economias emergentes continuaram a registar níveis de
crescimento bastante mais fortes (5,1%), apesar do
abrandamento registado ao nível dos
BRIC
(Brasil, Rússia,
Índia e China), resultante da conjuntura internacional.
De facto, a crise económica que afeta a zona euro e a
consequente incerteza no futuro têm sido apontadas
como as maiores causas para o abrandamento da
economia mundial. O enfraquecimento da atividade
económica a que se assistiu em 2012 reflete, em
grande parte, uma contração do consumo privado e do
investimento, em consequência de:
• Níveis baixos de confiança dos empresários;
• Acesso limitado ao crédito bancário;
• Níveis de desemprego que atingiram os valores mais
elevados desde a entrada no euro, com efeito direto
nos níveis de rendimento disponível e de confiança
dos consumidores.
Por outro lado, a crise da dívida soberana da zona euro
já se alastrou a mais economias, como Espanha, Chipre
e Itália, tendo os governos de Chipre e Espanha solici-
tado auxílio externo, com o objetivo de recapitalizar o
setor bancário. Durante o segundo semestre, a agência
Standard & Poors
decidiu rever em baixa o
rating
atribuído à dívida soberana do governo espanhol para
BBB-
(grau médio baixo).
Economia Mundial
3,9
3,2
Economias Avançadas
1,6
1,3
EUA
1,8
2,3
Zona Euro
1.4
(0,4)
Alemanha
3,1
0,9
França
1,7
0,2
Itália
0,4
(2,1)
Espanha
0,4
(1,4)
Japão
(0,6)
2,0
Reino Unido
0,9
(0,2)
Canadá
2,6
2,0
Outros
3,3
1,9
Economias Emergentes
6,3
5,1
Rússia
4,3
3,6
China
9,3
7,8
Índia
7,9
4,5
Brasil
2,7
1,0
Médio Oriente e Norte de África
3,5
5,2
2011
2012E
Crescimento do PIB (%)
Fonte: FMI Global Outlook (janeiro 2013)
