RELATÓRIO DE GESTÃO E CONTAS ‘12
NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
200
A análise de sensibilidade a variações de taxa de juro permite obter os seguintes impactos em resultados:
3.2_GESTÃO DO RISCO DE CAPITAL
O objetivo da empresa em relação à gestão do capital, que é um conceito mais lato do que o capital próprio relevado
na face da demonstração da posição financeira é:
• Salvaguardar a capacidade do Grupo continuar a sua atividade e efetuar os investimentos necessários à
prossecução do objeto da concessão;
• Manter uma estrutura de capital equilibrada que lhe permita reduzir o custo de capital; e
• Criar valor a longo prazo para os acionistas.
Esta gestão é efetuada através de medidas como: a emissão de instrumentos de dívida (empréstimo obrigacionista);
a negociação e reescalonamento da dívida e entradas de capital dos acionistas.
Os rácios de
gearing
em 31 de dezembro de 2012 e 2011 foram os seguintes:
3.3_CONTABILIZAÇÃO DE INSTRUMENTOS FINANCEIROS
O Grupo contrata derivados apenas com a intenção de cobertura económica de riscos financeiros a que se encontra
exposto, em particular, do risco de taxa de juro.
Financiamentos à Tx. Variável
(1.676.179,87)
(1.670.390,64)
1.348.004,49
Financiamentos à Tx. Fixa
(12.695.170,11)
-
-
Juros S/ Locação Financeira
(117.062,05)
(6.513,93)
6.518,88
Juros Obtidos D.P.
1.097.427,29
-
-
Impacto Aproximado em Resultados/Cenário Taxa Atual
(1.676.904,56)
1.354.523,37
Natureza
Cenário c/ Taxa Atual *
Cenário +0,5% Cenário -0,5%
* Custo dos juros estimado em 2013
Empréstimos totais
673.408.753,66
698.708.216,37
Caixa e equivalentes de caixa
(95.698.746,09)
(54.350.540,66)
Dívida líquida
577.710.007,57
644.357.675,71
Capitais próprios
407.248.158,45
380.872.410,89
Capital Total
984.958.166,02
1.025.230.086,60
Gearing (%)
58,7
62,9
2012
2011
